百瑞赢付新果：下半年结构性牛市将开启，A股大概率震荡向上

2019年上半年A股交出了一张不错的成绩单，上证指数上涨19.45%，深证成指上涨26.78%，创业板指上涨20.87%。

下半年市场如何走？哪些板块有机会？无疑是投资者最为关心的话题。7月12日，江苏百瑞赢证券咨询有限公司高级投资顾问付新果受邀参加第一财经《公司与行业》节目，在直播中就上述问题进行了深度的解说。

Q：从技术分析的角度看，当前市场是什么情况？

付新果从技术层面回顾A股上半年行情，2月直至3月初的上涨，在量价配合下走出了牛市趋势。但四月初大盘预意再次拉升时，量能开始不足，说明继续追涨的资金在减少。尤其到了四月中旬，股指震荡，量能进一步减少，上冲乏力，进入调整洗盘阶段，就此奠定了上半年震荡格局。

量能至关重要，4月市场进行大幅调整后，5月虽震荡下行，量能同样未能放大。点位上，当沪指每次下探到2月25日的缺口处时，总是有“神秘资金”做出护盘举动，推测以2900点位中心轴的横盘区域是拥有强有力支撑的。

6月11日的放量大涨，再到7月初的小幅上冲中，量能都未明显放大，说明市场整体是谨慎的。虽然沪指在7月8日出现近3%的大跌，但随后4个交易日市场的快速企稳，量能的萎缩，让投资者看到多空双方处于势均力敌之势，投资者普遍处于观望中。

我们判断，在多空双方势均力敌的情况下，A股将以震荡上行为主，对于大盘第一点位看到3100附近，第二点位在3200附近。

Q：市场人气分散，如何寻找合力？

对于目前市场人气较为分散的现状，付新果用“注意把控节奏，留意市场情绪”12个字做了精确总结。

付新果表示，要随市场变化而调整投资策略。当市场整体较为悲观，出现调整时，银行、若券商等大金融出现护盘，择建议持有蓝筹股相对稳健。

当市场整体企稳，题材股、热点概念股必然会迎来一波炒作，此时热点轮动较快，投资者要紧随热点切换，不可恋战。

付新果特别强调，当前市场仍面临着一定的不确定性，如中美贸易关系是否就此缓和？美联储是否按照市场预期进行降息？只要没有确认就不排除随时出现变化。因此，投资者一方面要降低收益预期；另一方面，控制仓位，及时止盈止损、落袋为安。

Q：下半年重点配置什么板块？

付新果表示，回看上半年很多板块都表现出了较好的活跃性。2月证券板块迎来涨停潮，农业板块受到涨价预期渐入佳境、持续上行。5月稀土板块强势拉升，6月垃圾分类板块受到消息的刺激快速启动。其他如燃料电池、透明工厂、氢能源等题材在各种预期的刺激下出现了轮番表现、反复活跃的走势。

当前A股市场处于震荡区间，前期下跌已经释放了较多风险，中长期来看，A股整体估值处于历史中低水平，下半年，外资、社保、险资、银行理财都等多路增量资金流入较为确定，且这些资金更加注重中长期配置，有望改善A股生态结构。

当前，市场估值较低，有望吸引大量资金关注，加之外部不确定因素趋向缓和，对市场的影响随着时间的变化在淡化。建议关注两大主线，一是护盘优选标的券商；二是政策扶持趋势，又是市场热点的科技股。

注：

付新果，执业编号：A0840617080002

江苏百瑞赢证券咨询有限公司高级投资顾问，国家二级心理咨询师、中级黄金投资分析师，第一财经、东方财富网等著名财经媒体特邀嘉宾，十年以上证券从业经历，拥有丰富的证券投资经验。