德国政府首次尝试发行绿色债券，超额认购330亿欧元

当地时间二号，德国联邦政府首次尝试发行绿色债券。德国联邦财政部共发行了65亿欧元的10年期政府债券，被投资者超额认购了330亿欧元。

德国联邦政府发行的绿色债券的票面利率为0%，收益率为-0.46%，略低于相同期限的传统债券。从结构上讲，德国联邦政府将其拍卖为2030年8月到期债券的双债；也就是说，每次联邦政府拍卖绿色债券，都会在自己的账户中增加与债券相同的传统债券规模。投资者可以交换这两种债券，以缓解对其流动性的担忧。

Jülich能源和气候研究所估计，如果德国要到2050年实现其"碳中和的政治目标，其成本可能相当于国内生产总值(GDP)的1.1%和国内生产总值(GDP)的2.8%，预计绿色债券等融资工具将对此有所帮助。

德国央行(Bundesbank)执行委员会成员萨拜内-穆德勒(SabineMauderer)表示，绿色债券筹集的资金将用于资助环境保护领域的新项目，并为去年的预算提供资金。她表示，新债券的信号传导作用很重要，但实体经济需要发生重大变化。

德国财政部副部长库基斯(JoergKukies)上周表示，除债券外，第四季度还将发行另一批绿色债券，联邦政府今年将发行约110亿欧元。

库基斯表示，德国的目标是成为欧洲绿色债券的基准发行人。长期以来，标普、惠誉(Fitch)和穆迪(Moody‘s)的评级机构一直将德国的长期主权信用评级维持在"aaa"评级，这是欧元区的一项无风险基准资产。

德国金融机构高级执行官迪默(TammoDiemer)在一份声明中表示，政府通过定期发行绿色债券，为可持续金融市场的发展做出了重要贡献。

农业信贷银行CreditAgricolesa的可持续金融主管Clarkin(TanguyClaquin)认为，人们对绿色债券的需求很大，德国联邦政府的此举可能会激励其他国家，并进一步引发一波绿色债券浪潮。

太平洋投资管理公司(PIMCO)的投资组合经理拉赫曼(LupineRahman)同意德国的绿色债券计划将产生示范效应，鼓励其他国家参与。

近年来，全球绿色债券发行量激增。根据穆迪(Moody‘s)的数据，去年全球共发行了2630亿美元绿色债券，高于10年前的不足10亿美元。

据外国媒体报道，欧盟各国政府和企业去年发行的绿色债券有一半，达到1067亿美元，而美国和中国分别发行了506亿美元和301亿美元。法国是欧洲最大的绿色债券发行国，波兰是2016年第一个发行绿色债券的国家，瑞典本周首次筹集了23亿美元。

你能得到投资者的帮助吗？

当投资者争相发行绿色债券时，他们会青睐世界各国吗？

富兰克林·邓普顿(FranklinTempleton)欧洲固定收益主管赞恩(DavidZahn)表示，这取决于人们认为绿色债券及其项目的价值。一般来说，回报、流动性和风险是投资者考虑的三大因素。

从风险的角度来看，德国国债的安全性毫无疑问。从流动性角度看，荷兰银行(ABNAmroBankNV)的一项策略--Morten(FloortjeMerten)--认为，德国联邦政府用传统债券取代绿色债券的双重债券方式，将有助于消除投资者对流动性的担忧，流动性也可能是吸引更多借款人进入绿色市场的关键。

从收益率的角度来看，拉赫曼认为绿色债券的收益率低于普通债券，绿色债券的定价范围比传统债券曲线略紧。

拉赫曼表示，绿色债券的收益率通常低于传统债券，因为绿色债券稀缺，特定资金追逐有限数量的可用债券，投资者支付溢价购买这些债券，投资需要考虑到对可持续投资的压力以及对未来绿色债务市场大幅增长的预期。