顺周期板块值得配置吗？

一切事物都有其周期性--从诞生到灭绝，进入另一种生存形式，然后重建。周期变化，永不停止。经济也是周期性的。

与经济运行趋势同步，我们称它为"亲周期"，这也是人们在不久的将来一直听到的关于周期地位的词。

从近期外资流动情况来看，顺周期板块相对较低的估值确实受到了市场基金的关注。

今天，让我们谈谈顺周期板块的配置价值。

一般来说，顺周期部门主要包括：金融(银行、证券公司、保险)、房地产、建筑材料、基础设施和其他行业。

为什么是这些行业？

因为在经济发展趋势好的时候，房地产、基础设施和建材是主要的投资来源。这类产业链特别长，将进一步刺激钢铁、水泥、家用电器、建筑机械、装饰等行业的发展。

此外，当经济发展良好时，融资将继续增加，金融公司一般会表现良好。

那么，这个顺周期板块现在值得配置吗？我们可以从以下几个方面来分析它。

首先是估值。目前，A股行业估值出现了更明显的差异化。

医疗、消费、科技等热门行业的估值处于较高的历史水平，而以传统行业为代表的顺周期板块的估值得分相对较低，有可能弥补估值的修复。

第二，这是利润方面的问题。随着疫情影响的逐渐减弱，国内经济继续改善。

8月份PMI综合产出指数为54.5%，较上月上升0.4%，表明经济基本面和顺周期行业出现好转迹象，预计随着经济复苏，这些行业的盈利能力将有所改善。

此外，这也是基金在行业配置中所占的比例。目前，基金对医药、消费、电子等热门行业的绝对分配比例已达到历史最高水平，而周期性板块的整体配置则处于历史低位。

根据今年第二季度的数据，该基金在医药和生物方面的拨款比例超过21%，在电子和食品饮料方面的拨款比例超过13%，对大型金融、房地产、建材等周期性行业的拨款比例基本低于3%。

对于建立头寸所需的新基金，当前周期板块的安全裕度较高，因此未来基金可能会增加对周期性板块的配置比例。

如果你还有新的基金要分配，你也可以考虑基金的一些投资周期部门，作为一个辅助的分配品种，这样它们的整体头寸风格就更加平衡了。